События сериала «Паника» разворачиваются в маленьком техасском городке под названием Карп. Местные старшеклассники готовятся к выпускному, каждый из ребят этого городка мечтает о том, что сможет выбраться отсюда. Один раз в год специально для выпускников здесь проводится тайное соревнование, в котором участники проходят ряд сложных испытаний в борьбе за внушительный денежный приз, который можно потратить на учебу в большом городе. Однако в этом году участников много, как никогда, конкуренция высокая, а задания теперь не просто сложные, а смертельно опасные. Главная героиня - остро нуждающаяся в деньгах выпускница Хизер Нилл, которая соглашается участвовать в рискованной игре. Девушка даже не догадывается, чем это ей обернется.